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钢铁基金持仓角度看扁平化周期荐股呢

钢铁:基金持仓角度看扁平化周期 荐 股 类别: 机构: 研究员:

不同类型的名将 [摘要]

报告要点2季度基金持仓分析:配置提升、头部集中从2季度公募基金对钢铁的持仓来看,机构投资者对钢铁板块的态度有几个变化:1、钢铁持仓占比有所提升,从0.2%提升至0.49%,历史分位数达40%(2004至今)/60%(2010至今);2、板块之间分化,2季度大宗整体配置比例下降2.7%至11.2%,而钢铁是唯一的一级行业中逆势增配的; 、扁平化特征明显,增配周期拉长。自2010年以来,一旦经济有下行压力,行业会持续处于减配状态,且中间从未出现过反复,增配一定要等待经济向上周期启动,这点有不同。

从持股风格上来看:1、龙头集中效应显著,宝钢股份成为机构配置最重的标的,且在2季度还有小幅加仓;2、边际增配的标的主要集中在业绩预期好、对应估值较低的弹性标的,如安阳钢铁、华菱钢铁、三钢闽光等; 、子行业之间分化,类似特钢等其他业绩弹性不如普钢的子领域,都未在机构重仓中出现。

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